¿Cuál es el origen del endeudamiento y por qué ocupa una centralidad en la economía capitalista actual? Tratando de proseguir su avance, el capitalismo contemporáneo ha sumado nuevas contradicciones. Debido a una larga política de huida hacia adelante como la que comportaron las medidas, en un primer lugar para financiarizar la economía y, en un segundo, para socializar las deudas privadas, acarreamos a nuestra espalda volúmenes insostenibles e impagables de deuda. Principalmente privada, pero cada vez más pública.
A la crisis de sobreproducción de los años 1970 se le hizo frente con políticas de austeridad con el objetivo de restablecer la tasa de rentabilidad. Para evitar los efectos recesivos de esa estrategia, se indujo a la economía a asimilar un anabolizante: el crédito a gran escala. Y a partir de los años 1990 se emprendió, particularmente, una política de desregulación financiera, de descontrol de las prácticas bancarias, de titularización en los mercados financieros y de impulso de políticas monetarias, que facilitaban liquidez y crédito. Un esquema singular de políticas financieras y monetarias que ponían del lado del acreedor condiciones contractuales que les garantizaba la recuperación de lo prestado y réditos sumamente lucrativos. En Europa, aquel contexto de financiarización, que se extendió a gran escala, tuvo su culminación y forma específica en la consagración de la UE y el Sistema Euro.
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